伴隨全球半導體市場發展,在核心競爭力、商業模式、核心團隊等優勢賦能下,瀾起科技極具投資價值。

　　7月22日,科創板鳴啰開市。首批25家科創企業集中上市,瀾起科技名列其中,上市當天市值接近1 000億元。成立于2004年的瀾起科技,有著“中國最牛集成電路設計公司”之稱,躋身全球內存接口芯片三杰,位列IC獨角獸之首,也是目前科創板上市企業中的“利潤之王”。對標Intel,瀾起科技與中國資本共成長。對此，優勢資本(中國基金)合伙人鄭翔洲分析：

　　鄭翔洲 優勢資本(中國基金)合伙人

　　第一,市場優勢。半導體產業鏈分為芯片設計、制造、封裝測試3個主要環節,瀾起科技屬于Fabless芯片設計。隨著全球半導體進入新的發展期,我國集成電路產業保持快速增長,增長速度高于全球。但集成電路仍是我國缺口最大的產業,進口金額遠超石油,2018年上半年進口額達到1 467億美元,同比增長35.2%。作為半導體器件中產業規模最大的產品,集成電路占據半導體器件市場83%的份額。瀾起科技芯片同屬集成電路中存儲器及邏輯電路產品子類別,市場空間很大。同時,在內存接口電路行業,截至2017年底,瀾起科技在全球服務器內存接口解決方案芯片市場銷售占比近40%;在服務器芯片市場,瀾起津逮平臺針對的是對安全有需求的大客戶市場,該市場占到整個服務器市場50%以上,每年出貨量達127.9萬臺,對應的潛在市場規模約290億元;針對機頂盒/Wi-Fi市場,瀾起科技已推出面向智能語音、監控、智能電視等智能家居市場Wi-Fi芯片,有望未來在智能家居潮中占據一定市場份額。

　　第二,競爭力優勢。首先,就研發而言,瀾起科技創立以來,核心團隊流失率為0,團隊多年來深耕模擬電路、數字電路、電視芯片和服務器芯片領域,在視頻解碼、信號調諧、信道解調、圖形處理和高速接口方面有著多年的集成經驗和技術積累;其次,就全球影響力而言,與Intel、三星保持長期合作,是全國其他芯片公司都不具備的;最后,瀾起科技作為中國芯片行業第一,領先者有足夠時間應對挑戰者。

　　第三,模式優勢。瀾起科技毛利率高達65%,對比A股同行,如國科微、中科曙光、紫光國威、易兆創新、渝瀚微、匯頂科技,其毛利率分別約40%、17%、33%、39%、47%、47%,均不及瀾起科技。企業要么向市場要利潤,要么向管理要利潤。憑借運營管理,瀾起科技與股東建立了極具競爭力的上下游產業生態:與股東Intel建立廣泛技術合作,共同研發安全可控CPU產品;在自主可控產業鏈上得到股東中國電子大力支持;此外與阿里合作,云峰基金戰略入股,瀾起科技的津逮服務器成為阿里云進軍自主可控云的重要產品支撐。

　　第四,增長力優勢。瀾起科技在成長,行業在成長,行業上下游也在成長,匯聚中國成長的力量,投資瀾起科技就是投資未來的趨勢。

　　第五,團隊優勢。董事長楊崇和、總裁戴光輝、CTO尤立中,瀾起科技的3位核心人物既懂科技,又懂企業管理和資本運營。

　　對于未來的發展,瀾起科技有3條資本運營路徑:

　　其一,并購。通過并購同屬性企業,增強壟斷,降低成本,進而提升市值。

　　其二,布局上下游產業鏈。在各個國家成立子公司,由當地人負責管理,所謂的國際化就是本土化。

　　其三,或可以通過布局全國芯片產業園,用房地產的高利潤乘以科技產業的高市盈率,瀾起科技將會既賺錢又值錢。