3月23日，以“金融與科技——融合發展之道”為主題的第九屆北外灘財富與文化論壇在上海舉辦，來自金融界和科技界的大咖們圍繞全面建設小康社會和創新驅動發展戰略，設立科創板并試點注冊制、增設上海自貿試驗區新片區與金融開放、長三角地區金融合作、“一帶一路”投融資服務體系建設等重點和熱點進行探討。江蘇蘇寧銀行董事長黃金老受邀參加并發表主題為《智能投顧的適應性討論》的主旨演講，他表示智能投顧重塑傳統財富管理模式，普惠大眾，蘇寧在智能投顧上進行了有力的本土化探索，推出了“蘇寧智投”，運用行業領先的金融科技，致力于為投資者打造從風險評價、資產配置、投資組合構建、業績歸因以及組合再平衡的閉環投顧系統。

3月23日，蘇寧銀行董事長黃金老在第九屆北外灘財富與文化論壇發表主題演講。

　　從智能投顧的發展歷史來看，最早可追溯到2008年的美國，2013年以后開始迅速發展。到2014年底，美國的智能投顧已具有140億美元的資產管理規模。正是由于巨大的市場潛力，智能投顧熱潮迅速蔓延到了中國，璇璣、藍海智投等機構從2015年開始陸續推出智能投顧平臺，蘇寧則在2018年推出了“蘇寧智投”。

　　“相對于一對一服務的傳統投顧，智能投顧根據客戶畫像、模型及算法全自動化構建投資組合，可以為銀行、券商、基金公司等傳統金融機構，個人用戶，基金經理提供更智能的投資服務，從而重塑傳統財富管理模式，普惠大眾。”黃金老指出，在服務個人用戶上，通過在線平臺集中化的投顧中心按需提供人工服務;在服務傳統金融機構上，利用投顧機器人作為其服務客戶的輔助工具;在服務基金經理上，讓基金經理能夠利用智投平臺為客戶全自動化構建投資組合。

　　但是，目前智能投顧在國內面臨諸多挑戰。因為智能投顧根植于被動投資的理念，而A股的市場有效性不足，主動管理仍能戰勝被動投資，很多智能投顧的收益跑輸大盤、跑輸主動管理的基金，造成投資者對智能投顧信心不足。再加上投資者對智能投顧認知度不足，很多智能投顧打著智能的名義，干著銷售的活，主要為投資者提供各種理財產品的比價服務。我國資本市場存在直接融資占比小(2018年間接融資占全社會融資83%)、散戶多等問題，A股表面看牽動社會情緒，但實際上占家庭資產的比重并不高，從而導致投顧需求不足。而且監管機構對智能投顧也處于觀察階段，相關的監管制度、工具等還處于摸索階段。

　　在發展機遇方面，中低凈值客戶對低成本、個性化、穩健可靠的投顧服務的需求日益上升?；ヂ摼W一代的投資者占比越來越高，其對智能投顧的接受度較高。ETF產品越來越多，A股ETF達215只，總規模達5995.8億。隨著ETF的發展，智能投顧多元分散、被動配置的理念能夠真正落地，其投顧能力才能彰顯。而隨著深度學習、神經網絡等人工智能技術獲得巨大進步，以AI技術驅動的資管產品在成熟市場已有成功案例。在政策層面，《資管新規》的頒行，意味著非標、剛兌型理財產品退潮，智能投顧因此迎來發展機會。

　　對于智能投顧的未來發展，黃金老建議：首先，加強制度建設，明確監管規則、鼓勵先行先試;其次，推動中國401K計劃，變短線、散戶投資為長線、機構投資，提升市場有效性;第三，提高直接融資在社會融資中的比重，這樣智能投顧才有持續成長的制度和市場土壤;第四，加強投資者教育，尤其是針對智能投顧風險、收益特征的教育;此外，在財富管理機構能力建設方面，要積極探索智能投顧的本土化盈利模式，積極探索智能投顧的本土化服務模式，引入、研發更多的ETF產品，改變智能投顧巧婦難為無米之炊的窘境。

　　以蘇寧的實踐為例，在智能投顧的本土探索方面，蘇寧智投綜合運用大數據、AI等金融科技，致力于打造以智投為核心的個人資產管理平臺，為用戶提供從“記賬本”、“財務健康診斷”到“智能投顧”全面的財富管理服務。

　　“記賬本”功能用于打通用戶在蘇寧八大產業生態的所有賬戶，實現一賬通，通過一賬通將用戶在蘇寧各個體系的支出及資產自動導入個人記賬本，基于賬本標簽，分類統計、可視化呈現用戶的收入和開支狀況。“財務健康診斷”是基于記賬本的數據和財務健康診斷指標體系，定期出具個人財務健康診斷報告。結合個人財務健康診斷、風險承受能力和投資期限，蘇寧智投系統運用基于人工智能算法的資產配置模型構建定制化的投資組合(FOF)，實時跟蹤組合的風險/收益特征，并基于個人和市場的變化對組合進行動態平衡，為投資者提供最適配的資產配置方案。

　　在團隊技術保障方面，蘇寧智投綜合了蘇寧金融研究院和大數據中心的主動投資、人工智能方面的技術優勢，由投資分析和大數據研究領域的博士領銜，集合數十位金融、科技專業人才的研究成果，自上線以來業績穩健，深受投資者的歡迎。

　　數據顯示，上線以來，蘇寧智投業績表現遠勝參照基準。其中，低風險組合累計收益4.7%，相對收益(相對于混合基金)1.16%，夏普比率為0.93%，月勝率達77.78%，最大回撤僅為4.15%;高風險組合累計收益達13.52%，相對收益(相對于混合型基金指數)達13.78%，夏普比率為0.76，月勝率為60%。

　　未來，秉承“全場景 更普惠”的服務理念，蘇寧智投將堅持大數據意識，運用新模式、新技術、新渠道搭建理財新格局，積極推進普惠理財，為用戶帶來更加便捷、高效、個性化的投資新體驗。